ESG-Kriterien: Wie Anleger nachhaltig investieren können

Was bedeutet die Abkürzung ESG?

ESG steht für Environmental (Umwelt), Social (Soziales) und Governance (Unternehmensführung). Ein Unternehmen entspricht den ESG-Kriterien, wenn es umweltfreundlich handelt, fair mit Menschen umgeht sowie ethisch korrekt und transparent geführt wird. Diese drei ESG-Aspekte helfen zu entscheiden, wie nachhaltig eine Firma wirtschaftet.

Was betrachtet das ESG-Kriterium „Environmental“?

Das ESG-Kriterium „Environmental“ analysiert die Nachhaltigkeit der Unternehmensführung. Es bezieht sich auf die Interaktion des Unternehmens mit der Umwelt und die Maßnahmen zum Schutz und zur Schonung natürlicher Ressourcen. Ein Beispiel für das ESG-Kriterium „Environmental“ könnte die Nutzung erneuerbarer Energien oder die Minimierung von Treibhausgasemissionen sein.

Um zu prüfen, welchen Wert ein Unternehmen der Umwelt beimisst, wird geprüft, in welchem Maß es ökologische Praktiken wie den Einsatz erneuerbarer Energien, die Reduzierung von Treibhausgasemissionen, das effiziente Management von Wasser- und Abfallressourcen und die Minimierung von Umweltverschmutzung umsetzt. Das ESG-Kriterium „Environmental“ umfasst per Definition auch, wie Unternehmen sich anpassen und auf Umweltgesetze und -richtlinien reagieren. Außerdem wird betrachtet, welche langfristigen Strategien sie zur Minderung potenzieller Umweltrisiken haben und inwiefern sie in nachhaltige Technologien investieren. 

Ein hohes Rating kann ein Indiz für ein nachhaltiges und zukunftsfähiges Unternehmen sein und Anlegern langfristige Stabilität eines Investments signalisieren.

Beispiele für Bereiche des ESG-Kriteriums „Environmental“:

• Reduktion von Treibhausgasemissionen
• Nutzung erneuerbarer Energien
• Implementierung energieeffizienter Gebäude- und Produktionsstandards
• Nachhaltige Ressourcennutzung
• Maßnahmen zur Verbesserung der Wassernutzung und -aufbereitung
• Schutz der Umwelt im Produktionsprozess

Was ist der „Social“-Faktor der ESG-Kriterien?

„Social“ steht für die sozialen Verantwortlichkeiten eines Unternehmens. Das ESG-Kriterium bedeutet, dass ein Unternehmen nach seinem Umgang mit Mitarbeitern, Kunden, Lieferanten und der breiteren Gemeinschaft beurteilt wird.

So berücksichtigt das ESG-Kriterium „Social“ zum Beispiel, ob die Arbeits-politik und -Kultur eines Unternehmens arbeitnehmerfreundlich gestaltet ist. Dazu werden u.a. Aspekte wie Fairness im Umgang mit den Angestellten, Arbeitsbedingungen, Gesundheitsschutz und Sicherheitsstandards am Arbeitsplatz beurteilt. Es berücksichtigt auch, wie es um den Schutz der Menschenrechte, die Förderung von Vielfalt und Integration sowie das soziale Engagement steht. 

Ein starker sozialer Ansatz in den ESG-Kriterien kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen in der Lage ist, talentierte Mitarbeiter zu gewinnen und zu halten, das Markenimage zu stärken und nachhaltige Beziehungen zur Gesellschaft aufzubauen. Für Anleger kann das ein Indiz auf eine langfristig stabile Geldanlage in einem solchen Unternehmen bedeuten.

Beispiele für Bereiche des ESG-Kriteriums „Social“:

• Umsetzung von Arbeitnehmer- und Menschenrechten
• Richtlinien für faire Arbeitskonditionen und Gehälter
• Einhaltung von Arbeitsschutzbestimmungen
• Maßnahmen zum Gesundheitsschutz der Mitarbeiter
• Beitrag zur Gesellschaft durch Spenden und Sponsorings
• Positive gesamtgesellschaftliche Auswirkungen der eigenen Produkte

Was ist der „Governance“-Faktor der ESG-Kriterien?

Der „Governance“-Faktor in den ESG-Kriterien bezieht sich auf die Art und Weise, wie ein Unternehmen geführt und überwacht wird. Es beschreibt, wie transparent und verantwortungsvoll das Management und der Vorstand agieren, wie Entscheidungen getroffen werden und wie das Unternehmen sich gegenüber seinen Aktionären verhält.

Konkret umfasst das ESG-Kriterium „Governance“ Themen wie Unternehmensethik, Korruptionsbekämpfung, die Zusammensetzung und die Arbeit der Unternehmensführung, Interessenkonflikte, die Vergütung der Arbeitnehmer und die Rechte der Aktionäre. Ein nachhaltiges Governance-Modell sorgt dafür, dass ein Unternehmen seine Ziele im besten Interesse aller Stakeholder verfolgt, dabei ethisch handelt und langfristigen Wert generiert. 

Starke Governance-Strukturen können das Risiko von Skandalen, Korruption und rechtlichen Problemen minimieren und das Vertrauen von Investoren und anderen Stakeholdern stärken.

‍Beispiele für Bereiche des ESG-Kriteriums „Governance“:

• Einhalten von Gesetzen und Regeln, Unternehmenswerten und Richtlinien
• Transparente Unternehmensführung
• Etablierung und Kooperation mit unabhängigen Kontrollinstanzen
• Klare Gehaltsstrukturen und Chancengleichheit
• Präventionsmaßnahmen für Korruption und Betrug
• Einhaltung steuerlicher Pflichten

Das ESG-Rating: Wie erfolgt die Nachhaltigkeitsbewertung eines Unternehmens?

Die Nachhaltigkeitsbewertung eines Unternehmens wird von verschiedenen privaten Anbietern gemäß eines ESG-Kriterienkatalogs angeboten. Dabei wird eine Analyse der umweltbezogenen und sozialen Faktoren sowie der Unternehmensführung durchgeführt, um das Engagement eines Unternehmens in Bezug auf nachhaltige Praktiken und die Einhaltung von Nachhaltigkeitskriterien zu messen. Die Analysemethoden und die Datenerhebung variieren dabei je nach Anbieter.

Die Bewertung der Konformität ist oft komplex und erfordert spezialisierte ESG-Rating-Agenturen, die umfassend Kriterien wie CO2-Emissionen und Unternehmensführung prüfen. Fondsgesellschaften nutzen häufig mehrere solcher ESG-Ratings, um ein Bild der Nachhaltigkeit eines Investments zu erhalten und integrieren diese Informationen in ihre Anlagestrategien​.

Der Prozess der Nachhaltigkeitsbewertung nach den ESG-Kriterien beginnt mit der Sammlung von Informationen über die Geschäftspraktiken des Unternehmens. Dabei werden sowohl öffentliche Berichte als auch interne Daten herangezogen. Anschließend erfolgt eine Prüfung der Risiken und Chancen in Bezug auf die Nachhaltigkeitsaspekte des Unternehmens. Die einzelnen Faktoren werden gemäß eines ESG-Kriterienkatalogs nach ihrer Relevanz für die jeweilige Branche gewichtet. 

Unternehmen erhalten Punkte für ihre Leistungen in den Bereichen ESG-Management, kontroverse Aktivitäten sowie Nachhaltigkeit ihrer Produkte und Dienstleistungen. Diese Punkte fließen dann in ein Ranking ein, das in einem Bericht Aufschluss über die Gesamtleistung des Unternehmens im Bereich der Nachhaltigkeit gibt​​​.

Wie finden Anleger geeignete ESG-Investments?

Anleger sollte sich vor der der Auswahl eines ESG-Investments überlegen, welche Kriterien ihnen in Bezug auf Nachhaltigkeit wichtig sind. Für die Zusammenstellung eines nachhaltigen Portfolios gibt es keine Einheitslösung. Je nach individueller Präferenz können Investoren Geldanlagen z.B. nach konkreten Themen wie „Wasser“ oder „erneuerbare Energien“ selektieren. 

Für wen eignen sich ESG-Investments?

ESG-Investments eignen sich für Anleger, die Wert auf die Einhaltung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Standards legen und ihr Kapital in Unternehmen oder Projekte investieren möchten, die nachhaltig wirtschaften. Sie sind ideal für alle Investoren, die eine Verbindung zwischen finanzieller Rendite und sozialer sowie ökologischer Verantwortung suchen.

Alternativen zu Investments in ESG-konforme Unternehmen

Geldanlagen in Unternehmen, welche die ESG-Kriterien erfüllen, sind nicht die einzige Option für nachhaltige Investments. Neben der Möglichkeit, beispielsweise in Impact Fonds zu investieren, ermöglicht es Exporo Privatanlegern, direkt in nachhaltige Infrastrukturprojekte und damit den Ausbau erneuerbarer Energien zu investieren.

Lange Zeit bevorzugten nachhaltige Infrastrukturprojekte institutionelle Anleger. Aufgrund regulatorischer Hürden konnten private Investoren nur schwer einen Zugang zu diesen Geldanlagen finden. Heute ermöglichen Anbieter wie Exporo auch Privatanlegern, in den Ausbau erneuerbarer Energien zu investieren. Die Geldanlagen in nachhaltigen Infrastrukturprojekten wie Photovoltaik-Anlagen bieten Investoren attraktive Renditen bei kurzen Anlagezeiträumen.

Investments in Infrastrukturprojekte der erneuerbaren Energien: aktuelle Projekte

Fazit: So gelingt nachhaltiges Investieren dank der ESG-Kriterien 

Die ESG-Kriterien bieten eine gute Orientierung bei der Nachhaltigkeitsbewertung von Unternehmen. Anleger, die umweltfreundliche und soziale Investmentoptionen suchen, können so unterschiedliche Geldanlagen vergleichen. So fördern Privatinvestoren positive gesellschaftliche und ökologische Veränderungen. Gleichzeitig können Investments in ESG-konforme Unternehmen potenziell stabile und langfristige Renditen ermöglichen.

Während die Nachhaltigkeitskriterien zwar die Identifizierung nachhaltiger und sozial Verantwortungsbewusster Anlagen ermöglicht, eignen sie sich nur bedingt für den direkten Vergleich unterschiedlicher Unternehmen. Das grundlegende Problem ist die fehlende Konsistenz zwischen unterschiedlichen Rating-Agenturen. So fällt die Interpretation unterschiedlicher ESG-Faktoren und Aspekte nicht einheitlich aus. 

Eine Alternative zu Geldanlagen in ESG-Konforme Unternehmen bieten Investments in den Ausbau erneuerbarer Energien. Anbieter wie Exporo ermöglichen Privatanlegern, einfach in nachhaltige Infrastrukturprojekte zu investieren. So gelingt der umweltbewusste Portfolio-Aufbau mit attraktiven und rentablen Anlagen.